風險貼現率的優(yōu)缺點介紹?

風險調整貼現率法的缺點是:

①把時間價值和風險價值混在一起,并據此對現金流量進行折現,意味著風險隨時間的推移而加大,夸大了遠期風險.

②項目投資往往是期初投入,壽命期內收回,難以計算各年的必要回報率.傳統(tǒng)的風險調整貼現率法在運用時假定各年的必要回報率均一致,這樣的處理并不合理舊.

其優(yōu)點如下:

(1)在競爭的市場環(huán)境中,投資風險由整體經濟情況決定,投資多項目的方法不一定能夠降低市場風險.因此,較傳統(tǒng)方法而言,通過風險調整貼現率法,可以讓不同種類的項目具有不同的貼現率,從而投資于更具盈利能力或能更快收回投資成本的項目.

(2)在傳統(tǒng)資源規(guī)劃中,只要公用事業(yè)單位謹慎投資,兼之生產的電能在制定的價格上存在需求,那么資金成本就不會有任何風險.但是,在競爭的發(fā)電市場中,投資者會通過風險溢價來彌補可能出現的生產過剩所帶來的損失.風險調整貼現率法所確定的特定項目的資本成本或綜合資源規(guī)劃的資本成本比用公共事業(yè)資本成本所確定的更加精確.

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